おまかせ運用は割高？
ラップ・ロボを30年比較

ファンドラップやロボアドは庭ごと管理をお任せする畑。手間は減りますが、手数料が二重にかかりやすく、中身は意外とシンプルなインデックス分散だったりします。月3万円・30年で比較します。

【共通の試算前提】毎月3万円を30年間（拠出総額 1080万円）積み立てた場合の概算です。積立の将来価値は月次複利で FV = P×((1+r/12)^360−1)/(r/12)（P=3万円）で計算。課税口座は運用益に20.315%課税、NISA（つみたて投資枠）は非課税として比較しています。利回りはいずれも過去実績に基づく保守的な仮定で、将来を保証するものではありません。

※30年後の概算手取り額（万円）。横軸はS&P500想定（2,497万円）を100%とした相対長。

ラップ・ロボで30年運用するといくら？

市場平均相当の運用から手数料合計約1.5〜2%を引いた実質年3%と仮定すると、30年後は約1,612万円（課税口座前提）。

運用の中身が市場平均相当でも、ラップフィー＋投資対象の信託報酬で合計年1.5〜2%程度かかると、手元は実質3%ほど。30年後は約1,612万円です。低コストインデックスをNISAで運用した場合のS&P500想定約2,497万円とは約885万円の差になります。

なぜお任せは割高になりやすいの？

ラップフィーと投資対象の信託報酬という「二重のコスト」がかかり、中身は低コストで自作しやすいためです。

ファンドラップは、運用を代行する手数料（ラップフィー）に加え、組み入れるファンド自体の信託報酬もかかる二重構造になりがちです。しかも中身は、株式・債券などへのインデックス分散に近いことが多く、同じ資産配分は低コストのインデックス投信を数本組み合わせれば自分でも再現しやすいのが実情です。「手間を省く対価」としてコストが妥当かが論点になります。

差が生まれる4つの原因

• 二重のコスト：ラップフィーと投資対象の信託報酬が重なり、合計コストが高くなりがちです。
• 中身は再現しやすい：実際の資産配分は、低コスト投信の組み合わせで自作できることが多いです。
• コストの複利：年1.5〜2%の手数料が30年の複利で数百万円規模に拡大します。
• 手軽さの対価：手間削減の価値はあるものの、その対価が妥当かの検討が必要です。

よくある質問

ロボアドは初心者に向いていますか？

始めやすさという点では向いています。分散・積立・リバランスを自動でやってくれるため、投資を続けるきっかけになります。慣れたらコストの見直しを検討するとよいでしょう。

同じ配分を自作するのは難しい？

全世界株式1本、あるいは株式と債券のインデックスを数本という形なら、それほど難しくありません。年1回程度の見直しで足ります。

手数料は必ず悪ですか？

悪ではありません。続けられる仕組みへの対価として妥当かどうかがポイントです。金額に換算して、得られる価値と比べて判断しましょう。